주식투자 #12 투자의 왕, 피터 린치의 6가지 주식 유형

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¶ 정프로 (전업투자자)

 

-저성장주, 주가 횡보하거나 낮은 수준에서 변동. 단기차익 노린 매매는 불가능

-고성장주, 연 성장률 20% 이상. 규모 작고 도전적인 새로운 기업에서 큰 수익

시장에 잘 알려져 있지 않지만, 값어치 있는 자산을 보유한 부동산, TV방송 등

 

 

제3의길 주식컬럼은 여러분을 부자로 만들어드립니다. 주식으로 돈 맛을 제대로 알게 되면 시장경제주의자가 됩니다.

 

1. 저성장주

 

•성숙한 대기업, 고성장주에서 성장할만큼 성장했거나, 너무 열심히 오르면서 저성장주가 됨.

 

어떤 업종이 침체기에 빠지면 해당 기업 또한 성장이 주춤하게 됩니다. 그런데 지속적이고 높은 배당을 지급하면 저성장주가 됩니다.

 

성장성이 낮다는 것은 돈을 많이 벌지 못한다는 것이 아닙니다. 기존 아이템 또는 새로운 아이템 개발을 통해 매출 파이를 늘리기 어려운 상태라는 뜻입니다.

 

이로 인해 주가는 횡보하거나 낮은 수준에서 변동을 합니다. 그러므로 단기차익을 노린 매매는 불가능한 종목입니다.

저상장주에 투자할 경우 배당을 지속적으로 하였는지 여부와 현금보유량과 부채를 상황을 분명히 확인하여 미래에도 배당 지급이 가능한지를 확인해야 합니다.

 

피터 린치는 이러한 저상장주에 대한 투자를 부정적으로 생각했습니다. 하지만 주식등락이 크지 않고, 주가가 내려가더라도 배당이라는 안정장치를 설정하면 안전한 투자종목이긴 합니다만, 기회비용의 발생이라는 측면도 생각하셔야 합니다.

 

저는 현재의 저성장주는 금융권 섹터가 아닐까 생각을 해보았습니다. 하지만 현재의 저성장주가 향후 다시 고성장주가 될 수도 있습니다.

 

국내 대형우량주로 삼성전자, sk하이닉스, 카카오 등을 소개하는데 이러한 종목은 경기순환주의 성향도 섞여 있습니다.

 

2. 대형우량주

 

•민첩하지는 않지만 저성장주보다는 빠르게 성장함.

•30~50% 수익을 목표로 매수하는 종목이다.

•경기침체와 시장이 좋지 않을 때 상대적으로 주가 방어가 가능한 종목

•불황이어도 지출을 줄이지 않는 업종의 종목

 

국내 대형우량주로 인터넷에는 삼성전자, sk하이닉스, 카카오 등을 소개하는데 저의 생각은 이러한 종목은 대형우량주이면서 경기순환주의 성향도 섞여 있다고 생각합니다. 그렇기 때문에 다른 사람이 제시하는 의견 또한 학습과 연구를 통해 자신의 것으로 만드는 과정이 필요하다고 생각합니다.

 

3. 고성장주

 

•연 성장률이 20% 이상, 규모가 작으며 사업에 도전적인 새로운 기업(큰 수익을 낼 수 있는 종목)

피터 린치도 사례에서 말했듯이 저성장 업계에 있는 기업이라도 각 기업의 사업전략을 통해 “성장”을 높여 고성장주가 될 수 있다고 설명합니다. 반대로 고성장주 역시 시장 변화와 고객 니즈변화에 따라 급격하게 저성장주로 변할 수 있습니다. 고성장주가 급격하게 성장하면 부침을 겪을 수 있지만, 기업 재무 건정성이 유효하고 성장이 지속가능 하다면 투자를 지속하여도 됩니다.

 

이 종목의 성장이 언제 멈출 것인지 성장에 대한 대가가 얼마인지 파악하는 것이 고성장주 투자의 요점이라고 설명합니다.

 

가치투자의 핵심은 고성장주 발견에 있다고 생각합니다. 대차대조표를 읽는 법, 사업설명서에서 핵심을 찾을 수 있는 역량, 기업의 숨은 가치와 숨은 약점을 분별할 수 있는 능력을 길러야만 가치투자에 성공할 수 있습니다.

 

4. 경기순환주

기업의 매출을 대략적으로 예측 가능한 섹터

 

•경기 침체가 끝나면 대형우량주보다 빠르게 상승하는 종목

•하락시점 또는 상승기 마지막에 투자를 하면 투자액의 반 이상을 잃을 수 있고 투자원금을 회수하려면 상승기까지 기다려야 하므로 상당히 오래 기다려야 할 위험이 있음

•유명한 기업들이 많으므로, 대형우량주와 혼동할 수 있음

•투자하는 “시기”가 중요함

 

5. 회생주

 

•파산직전 까지 가서 회생절차를 밟고 있는 종목

 

기업의 재무제표를 정확하게 해석하고 보고서를 보고 청사진을 그릴 줄 알아야 하는 종목이라고 생각합니다. 성공한 사례는 50배 이상 수익금을 얻는 경우도 있지만, 회생에 실패한 사례는 이것보다 더 많고 가혹합니다. 회생주는 기업가치평가 능력과 상상력이 필요한 종목이라 정의할 수 있겠습니다.

 

6. 자산주

 

•시장에 잘 알려져 있지 않지만, 값어치가 있는 자산을 보유하고 있는 종목(보고서에 제대로 평가되지 않은 부동산, TV방송권 등)

 

피터린치는 기업과 추세 분석에 있어 개인의 경험의 중요성을 강조했습니다. 그리고 자산주에 투자를 하고 싶다면 해당 기업에 실제적인 지식과 인내하는 자세가 필요하다고 하였습니다.

 

<연재 리스트>

1. 결코 어렵지도 위험하지도 않다 2. 주식은 어떻게 시작되었나
3. 주가지수, 주식과 채권 4. 금리와 주가
5. 환율과 주가 6. 암기사항과 주의사항
7. 여러가지 주식들 8. 돈, 지키면서 불려가자
9. 가치주 찾기 10. 4대 지표 체크포인트
11. 폭락장 ‘패닉셀링’
 

 

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